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幸运时时彩买入评级]汽车和汽车零部件行业17年
时间:2018-02-19 05:02    来源:未知     作者:admin    浏览: 次

  2017年上半年国内汽车销量总体保持平稳,重卡与自主品牌表现较为靓丽。盈利角度来看,整车方面,乘用车与客车盈利承压,重卡盈利表现较高。零部件方面,除去外延因素, 内生增长中配套重卡与自主品牌为高增长的主要动力。

  乘用车:上半年乘用车销量增速1.6%,表现平稳,销量结构逐步分化,广汽车用车、上汽乘用车等自主品牌表现强势。盈利方面,上半年乘用车上市公司实现总营收6146.4亿元,同比增长11.5%,现归属上市公司股东净利润310.32亿元,同比下滑1.3%。毛利率14.73%,与去年同期持平,期间费用率为11.05%,较去年同期提升0.34 个百分点,总体盈利能力下滑。幸运时时彩建议关注调整到位、业绩高增长的次新股:小康股份,持续关注自主强者:广汽集团H、上汽集团、长城汽车AH、吉利汽车。

  重卡:2017年上半年重卡销量为68.36万辆,同比增长71.85%,表现靓丽。从A 股重卡纯正标的中国重汽来看,上半年中国重汽实现营收183.12亿元,同比增长91.69%,实现归母净利润4.79亿元,同比增长198.58%,单车价值与毛利率稳步提升。重卡业绩的爆发带来估值提升,7、8月份月度销量均超9万辆,超过2010年同期水平,超出预期,预计全年重卡销量有望超2010年水平,建议持续关注后续重卡销量情况。

  客车:2017年上半年客车销量22.03万辆,同比下滑13.68%。根据节能与新能源网统计,受补贴退坡影响,上半年新能源客车产量12271 辆,同比下滑66.83%。2017年上半年,上市客车企业累计营收为224.7亿元,同比下滑31.1%。实现归属上市公司股东净利润12.8亿元,同比下滑28.9%。今年以来,客车板块上涨1.48%,其中宇通客车涨幅达12%,金龙汽车、安凯客车、亚星客车、中通客车均有不同程度下跌,总体行情表现较弱。后续可持续关注客车企业月度销量情况,静待行业回暖。

  汽车零部件:105 家上市零部件企业上半年累计实现营收2932亿元,同比增长32.18%,实现归属上市公司股东净利润为199.7亿元,同比增长31.13%。按照业绩增速划分,50%以上业绩增速的企业有23 家,20%~50%业绩增速企业有27 家,0~20%业绩增速企业有31 家,业绩下滑企业有24 家。通过分析23 个50%以上业绩增速的企业的增长原因,可以看出,除去外延因素, 内生增长较高的主要是配套重卡、自主品牌企业,以及自动变速器、特斯拉产业链相关企业,建议关注三花智控、旭升股份等。

  配置方向与标的推荐:侧重新能源汽车、自主强者、自动变速器等细分领域;主题方面关注特斯拉产业链、后市场、国企改革。标的建议关注:小康股份、三花智控、广汇汽车、国机汽车、长城汽车、上汽集团等。

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